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官方同乐城在线 :勒夫的选择题→A.胜:缓解危机;B.平:生死由命;C.输:王朝崩塌

文章来源:科学传播局    发布时间:08-28  【字号:      】

  官方同乐城在线 :?体来说,港币的供给。,求出现了严重。。配,导致!。币利。的疲软,是港币贬值的。接原因?而套利窗口。期无法被关闭,也反映!香,货币政策体系存在!缺陷于是,??看到,这样的一幅奇怪的景象香港仍然面临资本流入?楼,仍在上升,。市辣招!在频出,?币利率保持,低位,港币仍然贬值在?去的20年中?金管局市干?的次数屈指可数,最近一次生在2003-20,5年,当时,港也出现了,量的资本流入,?与过!数年的情况有所不,的是,当年的资流入造成了港币升,最终香港金管局被通过干预让港,贬!阻,市场机无法发?作用。,是市场对于港币资的冷,

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基础货,的,速增长,表资金,入香港事实上,这样的一种。是一种赤裸裸的套利坦率地说,市场的美元,赖。明?元的?心地位仍然分稳!,而奢谈去美元其实毫无意义

?三,如果金,局需要不断对金融体!干预,,么就违背,其尽,不干预的度本意!同时过于频繁的干。也会造,金融系。的不稳定,??超稳定的联系汇率制!也会遇到自的点基础货币的,速增长,表明资金流!香港

而现!的问题是,港币融资!需真的很惨淡而入港的资金据多数来自。中。大陆。无论出于对楼市股市的好,还是中国企出海的要,。港是大陆资金最为。睐的目的地和。转地这意味着持有,币和持有美元?获,的利息收要差1%,如果说普?民众。尚不敏感的。,但商业银行却不,能?动!衷,于是,,家纷纷。售港币,换成美。,再发放美元贷款或购买美元债券

所以金管局不得不,市,预,。干预之!港的流动性就会?少,这会。升。币利率,但。,是暂时的,因为港币?率上升后,市场对港。融资的需求?清淡

!过去的一年中港币。美元。汇率一路?值,并在?。极,接近联系?率制度下的弱。(图源网络)

所以金管局不得不入市?预,而干预之后,币!流动性就会减少,这推升?币利率,?这只是暂时的,因港币利率上升后,。对,币融资的需!,更清淡 清淡。港币融资

事实上,这样的一种行,是一种赤裸裸的套利

(作者为德国商业?行亚洲高级经,学家,!辑:袁满)!

论上来说,无。多少资金入港,?要市场对于?币融资有需求,那,利率自然会在一个正的水?上,如果港利率高于美元,市。自然。!向美!,从而压低港币利率,。就?成了一自然的调整




(责任编辑:中科院)

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